公司IPO进程 - 公司Soul于日前向港交所递交IPO申请 由中信证券担任独家保荐人 [1] - 此次为公司第四次冲刺IPO 此前曾于2021年计划在纳斯达克上市但暂停 随后于2022年6月及2023年3月两次向港交所递表但材料失效或未有进展 [1] 股权结构与股东背景 - IPO前 腾讯为公司最大外部股东 持股比例为49.9% 拥有25.7%投票权 [2] - 公司创始人张璐持股32% 拥有65%投票权 [2] - 腾讯作为战略投资者 不参与公司日常管理或业务运营 但双方存在业务往来 包括使用微信支付、腾讯服务获取用户、收取腾讯广告费及使用其IT基础设施等 [2] - 公司股东队伍还包括米哈游、五源资本、DST、GGV、元生资本等明星资本 [2] 业务模式与市场定位 - 公司核心业务始终为提供“情绪价值”的生意 [2] - 公司定位为AI+沉浸式社交平台 在中国同类平台中排名第一 [2][5] - 平台特点是不依赖现实身份或外貌 用户通过建立虚拟形象(Avatar)在虚拟世界进行自我表达 [2] - 2022年至2024年及2025年前8个月 通过提供情绪价值服务产生的收入占总收入比例分别为91.1%、90.3%、89.1%及90.8% 该服务主要指用户购买Soul币或订阅会员以获得虚拟物品或特权 [4] 用户数据与活跃度 - 截至2025年8月31日 公司日均活跃用户数为1100万 [2] - 日均活跃用户中78.7%为Z世代用户 [2] - 平均月活跃用户互动参与比例为86.0% [2] - 人均每日发出点对点私信约75条 [2] 财务表现 - 营业收入：2022年为16.67亿元 2023年为18.46亿元 同比增长10.7% 2024年为22.11亿元 同比增长19.8% 2025年前8个月为16.83亿元 [3][4] - 报告期内亏损：2022年为5.08亿元 2023年为1.29亿元 同比收窄74.6% 2024年为1.49亿元 2025年前8个月为0.36亿元 [3][4] - 经调整净溢利（非国际财务报告准则计量）：2022年为-0.22亿元 2023年为3.61亿元 实现扭亏为盈 2024年为3.37亿元 2025年前8个月为2.86亿元 [3] - 毛利率：2022年为86.3% 2023年为85.5% 2024年为83.7% 2025年前8个月为81.5% [4] - 销售及营销开支占收入比例：2022年为50.6% 2023年为40.7% 2024年为40.2% 2025年前8个月为38.3% [4] - 经营利润：2022年经营亏损0.99亿元 2023年经营利润为1.68亿元 2024年经营利润为2.95亿元 2025年前8个月经营利润为2.39亿元 [4] 战略重点与募资用途 - 公司在最新招股书中将“AI”作为核心叙事 “AI”一词在申报材料中出现266次 [5] - 计划将本次IPO募资用于AI能力研发、全球范围拓展、用户群扩大及各类内容开发等 [5] - 公司战略叙事曾随市场热点变化 2022-2023年强调“元宇宙”概念 后转向以“AI”为核心 [5]