行业现状与挑战 - 诉讼融资行业正经历艰难时期 对冲基金等资本来源正在撤资 导致部分公司暂停融资轮次或探索其他现金生成途径[1] - 该行业是一个规模达200亿美元的市场 目前面临监管变化、赔付额降低和审判时间延长等一系列障碍[2] - 行业萎缩的风险在于 消费者和工人可能更难以对抗从事环境和社会危害活动的大型公司[2] 资本环境与投资者行为 - 在所有市场中筹集私人资本都变得更加困难 传统资本的总体可用性降低[3] - 投资者现在寻求更具可预测性的结果 以及诸如保险支持安排等替代交易结构以帮助降低风险[3] 主要市场面临的监管与法律障碍 - 在英国 民事司法委员会于6月建议对诉讼融资方实施监管控制 包括要求提供资金来源和资本充足率信息[3] - 此前 2023年英国最高法院的一项裁决禁止诉讼融资方要求获得赔偿金的一定比例 转而强制其利润基于所部署资本的倍数计算[3] - 截至9月 英国竞争上诉法庭仅受理了4起集体诉讼案件 低于2024年的11起和去年的17起[4] - 在美国 有努力推动恢复对行业利润征收41%税收的立法[4] - 在欧盟 立法者刚刚同意大幅缩减《企业可持续发展尽职调查指令》的适用范围 从而减少了欧盟内公司的民事责任[4] 行业应对与战略调整 - 在10月由Brown Rudnick律师事务所主办的诉讼融资会议上 与会者对当前面临的挑战表达了焦虑[5] - 在此背景下 一些诉讼融资方正在调整投资模式[5] - 10月 英国法律融资市场的先驱Therium Capital Management将其大部分诉讼融资投资组合的日常管理责任移交给了美国的Fortress Investment Group 并已启动一项“咨询服务业务”[5]