交易核心条款 - 礼来公司通过其全资子公司Flying Tigers Acquisition Corporation发起要约收购，计划以每股3.56美元现金加上一份或有价值权收购Adverum所有已发行普通股 [1] - 每份或有价值权在达成两项里程碑后，持有人有权获得最高8.91美元的额外现金，使得每股总对价最高可达12.47美元 [1] - 要约收购计划于2025年12月8日东部时间晚上11:59过一分钟到期 [1][4] 交易背景与公司状况 - Adverum董事会认为，与公司因流动性问题可能即将进行的有序清算相比，此次交易提供的每股3.56美元即时现金对价具有确定性的价值，是更具吸引力的选择 [3][9] - 在外部财务和法律顾问协助下，Adverum董事会进行了为期18个月的战略替代方案评估，期间未收到除礼来以外的任何收购提案，因此认为与礼来的交易是当前最佳选择 [3][9] - 公司剩余的现金及现金等价物仅能支撑其2025年10月的运营和收尾活动，若无外部资金，公司将面临流动性枯竭 [5] 融资安排与相关风险 - 作为交易的一部分，Adverum与礼来签订了本票，该本票以公司几乎所有资产（包括全部知识产权）作为第一优先留置权担保，礼来可提供总额高达6500万美元的贷款以支持Ixo-vec临床试验和注册开发活动 [5] - 礼来已预先支付4000万美元，并承诺在2025年12月5日再提供2500万美元 [3][5] - 本票年利率为担保隔夜融资利率加10.0%，每两周复利，到期日为2026年1月22日，并包含5.0%的预付溢价条款 [3][5] - 如果与礼来的合并协议终止（包括因未满足最低要约条件），本票项下所有未偿款项将立即到期应付，而公司预计将没有足够的流动性来持续运营或偿还该笔债务，若未能偿还，礼来作为有担保债权人行使止赎权可能导致公司破产 [3][6] 公司业务介绍 - Adverum Biotechnologies是一家临床阶段公司，致力于通过其专有的玻璃体内基因治疗平台，为高流行性眼科疾病开发“一劳永逸”的疗法，目标是建立基因治疗的新护理标准 [10] - 公司主要候选药物ixoberogene soroparvovec正在被评估为用于治疗新生血管性（湿性）年龄相关性黄斑变性患者的一次性玻璃体内注射疗法 [10]