软银集团出售英伟达股份的决策与解释 - 软银集团创始人孙正义表示，清仓英伟达股票是为人工智能领域的下一轮投资筹措资金，并称“我是哭着卖掉英伟达股票的” [1] - 软银集团于11月出售所持全部英伟达股份，套现58.3亿美元（约合人民币412.28亿元） [1] - 孙正义驳斥了有关“AI泡沫”的观点，认为谈论人工智能投资泡沫的人“不够聪明”，并称如果人工智能长期能创造全球GDP的10%，将足以弥补数万亿美元的累计支出 [1] 软银集团在人工智能领域的投资布局 - 软银集团已通过一系列项目重金押注AI，包括与OpenAI和甲骨文合作的“星际之门(Stargate)”数据中心项目、在美国设立机器人制造基地以及计划在年底前对OpenAI追加投资 [2] - 软银集团计划斥资65亿美元收购美国芯片公司安晟培(Ampere) [2] - 软银集团已投资了包括OpenAI、Perplexity AI Inc等一众AI明星企业，并为公司带来了显著的利润，其第二财季净利润达到2.5万亿日元（约合人民币1141.95亿元），远超分析师平均预期的4182亿日元（约合人民币191.02亿元） [2] 英伟达的财务表现与市场反应 - 英伟达第三季度营收为570.06亿美元，较去年同期增长62%，净利润为319.1亿美元，同比增长65% [2] - 英伟达数据中心业务第三季度收入创下512亿美元的纪录，同比增长66% [2] - 英伟达预计第四季度营收约为650亿美元，毛利率预计为74.8% [2] - 近一个月的时间里，英伟达美股股价已累计下跌14.45%，市值从5万亿回到了4.3万亿左右 [3] 市场对人工智能行业及英伟达的担忧 - 市场担忧英伟达是否在通过间接补贴或复杂的债务结构来人为“创造需求”，例如英伟达投资xAI 20亿美元，xAI随即借贷125亿美元购买英伟达芯片；微软投资OpenAI 130亿美元，OpenAI承诺斥资500亿美元购买微软云服务，微软再反手采购1000亿美元的英伟达芯片 [3] - 有分析指出，即使英伟达能够生产出足够多的芯片，下游客户能否建成足够的数据中心来容纳这些芯片也成未知数 [3] - 麻省理工学院(MIT)的研究人员发现95%的公司在AI计划上的投资回报率为零 [4] - 贝恩公司(Bain&Co.)报告指出，到2030年，AI公司将需要2万亿美元的合计年收入来资助满足预期需求所需的算力，但预测其收入可能会比这一目标短缺8000亿美元 [4]