机构对黄金的乐观预期 - 高盛对超过900家机构投资者的调查显示，36%的机构预计到2026年黄金价格将突破每盎司5000美元，超过70%的机构预计未来一年金价将上涨 [1] - 包括Ed Yardeni、Jeffrey Gundlach、美国银行和摩根大通的Jamie Dimon在内的多位分析师均预测金价将达到5000美元 [2] 推动金价上涨的宏观驱动因素 - 今年以来各国央行创纪录地购买了634公吨黄金，美元走弱、地缘政治紧张局势以及美联储两次降息降低了持有黄金的机会成本 [3] - 即使金价近期达到每盎司4217美元，黄金仍被视为在当前环境中表现稳健的资产类别 [3] 黄金矿业股及相关ETF的投资机会 - 若金价达到5000美元或Yardeni预测的2030年10000美元，黄金矿业公司可能获得显著上涨空间，追踪矿业公司的ETF收益可能数倍于实物黄金的涨幅 [4] - 在主要牛市周期中，矿业股因运营和财务杠杆作用领涨黄金，固定成本覆盖后，金价每上涨1美元将不成比例地转化为利润 [5] - VanEck Gold Miners ETF (GDX) 和 VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) 被定位为超级周期的受益者，后者尤其在金价呈抛物线趋势时表现突出 [5] - iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING) 为寻求全球分散投资的投资者提供多样化敞口，Direxion Daily Gold Miners Bull 2X ETF (NUGT) 则为偏好波动的投资者提供针对行业每日波动的双倍杠杆敞口 [6]