市场情绪与驱动因素 - 市场在感恩节后进入避险模式 股市受到美联储可能转向鸽派的信号与加密货币市场发出的避险信号的双重拉扯 [1] - 上周的上涨建立在成交量非常清淡的基础上 而周一早盘市场正在回吐周五的涨幅 [3] - 算法交易正将比特币作为衡量风险厌恶或风险情绪的代理指标进行交易 当前风险情绪显著恶化 [4] 美联储政策与市场定价 - 市场正在对美联储降息进行定价 联邦基金利率预期在相当短的时间内从约30%飙升至超过80% 这是一次重大的预期重估 [8] - 标准普尔500指数的前一次高点与上一次FOMC会议时间基本吻合 当时美联储主席鲍威尔给未来的连续降息预期泼了冷水 [8] - 如果Kevin Hasset被提名为美联储下任主席 并倾向于长期维持低利率 市场可能会开始担忧通胀和通胀预期重燃 [9] 人工智能行业动态与市场评估 - 人工智能领域持续出现头条新闻 例如英伟达正在收购价值20亿美元的Synopsis 以及OpenAI与埃森哲建立合作伙伴关系 [10] - 市场正在重新评估人工智能是否为终端用户带来了实质性的利润效率 而不仅仅是为芯片硬件生产商和超大规模运营商带来好处 [12] - 埃森哲的股价上涨基于人工智能带来利润效率的前提 但这让人联想到1999或2000年时公司仅因宣布建立网站就能获得5%的股价提升 市场在该领域正变得更具辨别力 [12] 近期市场催化剂与关注点 - 到年底前 主要的市场催化剂将是美联储会议以及陆续发布的经济数据 [13] - 市场将再次进入低成交量时期 季节性因素和“圣诞老人行情”等已成为市场预期的组成部分 [14]