市场与美联储政策预期 - 标普500指数在强劲的假期周后，于年末最后一个月开盘走低，目前距离历史高点不到1% [1] - 投资者越来越确信美联储将在下周降息25个基点，并开始关注2026年的利率路径 [1] - 美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，其继任者人选成为市场关注焦点 [1] 潜在美联储主席人选观点 - 如果凯文·哈塞特被选为继任者，市场观点认为这将是非常积极的，因其被视为稳健的经济学家并相信强劲的经济增长 [3][4] - 观点认为哈塞特可能结束当前基于菲利普斯曲线的政策思路（即经济一旦增长加速就担忧通胀而加息），并更专注于价格稳定和充分就业等核心目标 [4][5] - 哈塞特被认为支持强势美元，且可能不会像以往一些主席那样过度干预经济决策，甚至可能推动对美联储进行审计 [5][6][7] 对美联储角色与政策的批评 - 有观点批评美联储试图通过微小的利率调整来精确调控经济或支撑就业市场是“荒谬的”，因为政策存在滞后效应 [10] - 批评指出美联储通过加息对抗商品通胀，却造成了可负担性危机，因为民众需要为住房、汽车贷款和信用卡债务支付更高利息 [12] - 美联储的资产负债表规模仍是金融危机前的数倍，其政策被批评为推高了资产价格，主要使拥有股票、债券和加密货币的富人受益 [11] 经济与股市展望 - 亚特兰大联储GDPNow模型显示经济增长率为3.9%，此前为4.2%和4.1%，表明经济处于3%至4%的繁荣区间，而非微弱的1%或2% [14][15] - 有观点引用“股票是利润的源泉，利润是股票的源泉”的说法，认为随着公司盈利能力的提升，股票价值将上涨 [15] - 摩根大通分析指出，若通胀前景改善，12月降息后明年再有几次降息，标普500指数可能上看8000点，高于7500点，这是一个非常看涨的股市前景 [14] 消费者行为与市场信号 - 尽管市场担忧消费者状况，但沃尔玛应用在周末成为下载量最高的应用之一，并在黑色星期五位列第二，表明消费者仍在积极购物 [17] - 其他下载量高的应用包括Shopify和百思买，这表明消费者正在购买电视、唱片机等非必需品，而非仅购买面包等必需品 [18][19] - 消费者可能对2026年更为乐观，预期经济将以3%至4%的速度增长，就业市场有所恢复，通胀略有下降 [20] 对美联储沟通方式的讨论 - 有观点希望美联储主席减少与公众的沟通，降低透明度，回归类似艾伦·格林斯潘时期那种“难以捉摸”的风格 [10][22] - 相反观点则强烈反对格林斯潘式的“象形文字”沟通，认为美联储应该非常清晰和透明，让企业和民众能明确了解政策方向并据此规划，而非让全国陷入猜谜游戏 [23][24][25] - 回顾历史，市场曾通过分析美联储主席在国会山听证时烟圈飘向的方向来猜测利率动向，这被斥为荒谬，强调信息应该公开 [29]