沃伦·巴菲特卸任与伯克希尔·哈撒韦表现 - 传奇投资者沃伦·巴菲特将于2025年底卸任伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官一职 该职位自1970年起由其担任 [1] - 在巴菲特执掌期间 伯克希尔·哈撒韦长期为投资者创造了强劲的历史回报 在过往许多年份中表现超越了标普500指数 [2] 伯克希尔·哈撒韦与标普500指数历史业绩对比 - 在最近四年中有三年 以及过去二十年中有十一年 伯克希尔·哈撒韦的表现超越了跟踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust [2] - 2022年 当SPY下跌17.5%时 伯克希尔·哈撒韦股价上涨了3.3% 展现了其在熊市中控制损失的能力 [3] - 其他市场艰难年份如2018年 BRKB上涨3.0% 而SPY下跌4.6% 2008年 BRKB下跌32.1% 表现优于SPY 36.8%的跌幅 [3] - 具体年度回报率对比：2024年 BRKB +27.1% SPY +24.1%；2023年 BRKB +15.5% SPY +26.7%；2022年 BRKB +3.3% SPY -17.5%；2021年 BRKB +29.0% SPY +28.7% [8] 2025年近期表现与持仓变动 - 截至报告时 2025年伯克希尔·哈撒韦股价年内上涨13.5% 落后于SPDR S&P 500 ETF Trust 16.7%的涨幅 [4] - 但在过去一个月中 伯克希尔股价上涨了7.4% 而同期SPY下跌了0.4% 差距显著缩小 [5] - 公司近期表现改善可能得益于其投资组合中股票的上涨 以及投资者对其未来净资产值增长的预期 [5] - 伯克希尔·哈撒韦在第三季度13F文件中披露了对Alphabet A类股的大额新购 购入17,846,142股 使其成为公司投资组合的前十大持仓之一 [6] - 尽管近年来持续减持苹果公司股份 但对Alphabet的新投资可能代表了对人工智能增长和未来技术的新押注 目前公司持有三只“美股七巨头”股票 另两只是亚马逊 [7] - 伯克希尔的其他主要持仓如美国运通、美国银行和可口可乐公司在2025年迄今的表现均超越了标普500指数 [7] 管理层变动对股价的潜在影响 - 伯克希尔·哈撒韦股价在巴菲特作为首席执行官的最后一年的潜在表现不佳 可能与其即将卸任的事实有关 公司股价可能因投资者追随这位传奇投资者的选股而存在溢价 [9] - 随着巴菲特卸任 投资者对其投资团队的选股可能信心或耐心降低 [9]