美国制造业活动收缩 - 美国11月制造业活动以四个月来最快速度收缩 表明生产商难以克服长期的疲软态势 [1] - 供应管理协会制造业指数下降0.5点至48.2 该指数已连续九个月低于50的荣枯线 表明行业持续收缩 [2] 需求与订单疲软 - 客户需求“基本平淡无奇” 导致11月新订单以7月以来最快速度收缩 未完成订单以七个月来最快速度减少 [3] - 需求放缓导致工厂用工水平更大幅度下降 约25%的受访者报告就业减少 这是自2020年中以来的最大比例 [4] 成本与价格压力 - 供应管理协会支付价格指数五个月来首次回升 目前比一年前高出约8个点 [4] - 不稳定的市场导致价格高度波动 并减少了一些原材料的供应商选择 [5] 行业表现与结构调整 - 11月有11个制造业行业出现收缩 以服装和木制品为首 仅计算机和电子产品等4个行业报告增长 为一年来最少 [5] - 由于关税环境 一些制造商正在实施永久性变革 例如裁员和开发额外的海外制造产能 [5] - 制造商正将关税成本常态化 将其作为“常规业务”变量 并纳入规划和供应链设计中 [6] 主要影响因素 - 持续的贸易政策不确定性和高企的生产成本制约了国家制造业基础 [3] - 关税的不确定性导致客户推迟订单 以等待更明确的商品成本信息 [4] - 全球企业警告称 在2025年第三季度财报发布前 美国关税已造成超过350亿美元的成本 [6]