收购要约进程 - 华纳兄弟探索公司设定了新一轮报价的截止日期，三家竞购公司修订后的要约细节于周一浮出水面 [1] - 新的出价被视为具有约束力，但各方仍可能修改其要约，收购过程可能涉及与某一竞购方的独家谈判窗口 [5] - 公司首席执行官David Zaslav对并购过程能在12月底前完成表示信心，竞购公司利用感恩节假期长时间完善其最新报价 [5] 竞购方与收购范围 - 派拉蒙、Netflix和康卡斯特均参与竞购，其中派拉蒙的报价针对整个公司，而Netflix和康卡斯特仅对华纳兄弟探索公司的影视工作室和流媒体部门感兴趣 [2][3] - 派拉蒙此前已有三项提议被华纳兄弟探索公司董事会拒绝，但仍继续参与竞购 [2] - Netflix被报道提交了对华纳兄弟探索公司工作室和流媒体部门的全现金收购要约 [3] 资产估值与公司战略 - 华尔街分析师估计华纳兄弟、HBO以及庞大的特许经营权库和片库价值至少700亿美元，而包含CNN、TNT等线性电视网络的华纳兄弟探索公司当前市值约为590亿美元 [4] - 若未从竞购方获得可接受的条款，华纳兄弟探索公司计划在2026年中期前正式分拆为两家公司，旨在为潜在买家铺平收购道路，并减轻其线性电视投资组合衰退对资产负债表的负担 [7] - 康卡斯特出于类似动机，即将完成将其大部分有线网络分拆至新公司Versant [7] 行业背景与公司动态 - 此次所有权变更将是华纳兄弟探索公司核心资产十年内的第四次易主，但可能是影响最深远的一次，华纳兄弟影视工作室、HBO、流媒体旗舰HBO Max、DC、CNN等知名资产的未来悬而未决 [2] - 公司试图将交易过程保密，在11月初的季度财报电话会议上，首席执行官确认有"积极的进程正在进行中"，但未讨论具体细节 [8] - 考虑到潜在的合并，公司与首席执行官David Zaslav于上月就其薪酬方案调整达成一致 [8]