核心观点 - 11月美国制造业采购经理人指数（PMI）降至48.2，制造业活动连续第九个月萎缩，收缩速度加快 [1] 制造业PMI指数表现 - 11月美国制造业PMI为48.2，低于10月的48.7和市场共识预期的49 [1] - 该指数以50为荣枯分界线，低于50表明行业收缩 [1] - 指数在今年1月和2月曾短暂回升至50以上，结束了此前连续26个月的收缩 [1] PMI分项指数表现 - 构成PMI的五个主要分项中，新订单、就业、库存和供应商交付指数均处于收缩区间 [1] - 仅生产指数重返扩张区间 [1] 行业表现 - 在被调查的18个制造业行业中，4个行业报告扩张，11个行业报告萎缩，3个行业基本持平或未见明显变化 [1] - 计算机与电子产品、食品饮料与烟草制品以及机械三个行业实现扩张 [1] 经济前景预测 - 历史数据显示，当制造业PMI高于42.3时，通常预示着整体经济处于扩张状态 [2] - 基于11月的PMI读数，模型预计当前季度美国实际GDP年化增长率约为1.7% [2]