公司概况与业务 - 公司是全球最大的公开上市铀生产商 业务主要为铀矿开采和加工 为核电站提供燃料 [1][2] - 公司大部分业务位于政治和经济稳定地区 是核能行业有吸引力的合作伙伴 [2] - 公司通过收购西屋公司一半股权实现业务多元化 西屋公司为核能行业提供服务 此举有助于平滑公司收入流 [6] 近期股价与市场表现 - 公司股价已从52周高点每股110美元下跌约15% 当前股价为87.53美元 [1][7] - 尽管从高点回落 但公司股价在过去12个月中仍上涨了50% [7] - 公司52周股价区间为35.00美元至110.16美元 当前市值约为390亿美元 [7] 行业机遇与需求前景 - 由于数据中心、人工智能和电动汽车等带来的电力需求增长 投资者重新青睐核能行业 [7] - 福岛事故后行业投资受限 根据当前供应预测 强劲的未来需求预计将在2030年左右开始导致实质性的供需失衡 [8] - 当商品供应低于需求时 价格往往上涨 更高的铀价将为公司带来更高的收入 公司业务对核能需求的增长具有杠杆效应 [8] 估值与市场预期 - 公司的市销率、市盈率和市净率均显著高于福岛事故前的水平 这表明大量利好消息已被计入股价 [10] - 公司股票似乎已处于溢价交易状态 [11] 行业与业务风险因素 - 铀是一种大宗商品 其价格历史上波动剧烈 特别是在核反应堆熔毁事故之后 例如2011年福岛事故导致铀价暴跌并持续低迷十年 [3] - 尽管核能技术安全性在提高 但事故仍可能发生 并可能再次对行业造成冲击 [4] - 矿山建设和运营成本高昂且耗时 事故可能发生并扰乱公司业务 [5]