亚太地区私募股权行业展望 - 亚太地区私募股权管理者对交易前景更为乐观 尽管该地区交易活动持续疲软 但其预计的回报率更高且感知的地缘政治风险更低 [1] - 亚太地区受访者预计今年私募股权行业平均净回报率为17.4% 略高于北美、欧洲、中东和非洲地区管理者预计的17.1% [2] - 调查由律师事务所Dechert与Mergermarket于7月合作进行 覆盖了各地区100名私募股权公司的高管 [2] 风险感知与行业情绪 - 亚太地区管理者对地缘政治冲突风险的担忧显著低于全球 仅30%的亚太管理者视其为未来12至18个月内交易的主要风险 而全球和欧洲、中东和非洲地区的比例分别为49%和65% [3] - 调查结果显示亚太地区存在谨慎乐观情绪 这种情绪受到对医疗保健和科技交易的兴趣以及更广泛使用灵活交易结构的支撑 [4] - Dechert新兴市场联席主管预计 这种乐观情绪将转化为2026年亚太地区交易流的改善 [4] 重点投资领域与驱动因素 - 生命科学、医疗保健和科技行业预计将引领该地区的交易活动 [5] - 对这两个领域的关注反映了地区政府的优先事项、全球对人工智能的推动以及人口结构变化 例如印度和菲律宾人口增长 而日本和中国人口老龄化 [5] - 约四分之三的受访者计划在未来两年内投资于这两个行业 [5] 交易结构与估值方法 - 对扩张型或快速增长企业的投资将受益于更多使用私募信贷支持和盈利能力支付计划结构 [6] - 盈利能力支付计划结构允许部分收购价款仅在标的公司达成协议业绩目标后支付 这有助于弥合估值差距 [6] - 60%的亚太私募股权管理者青睐使用盈利能力支付计划结构 高于48%的全球平均水平 [6]