政策导向与战略意义 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出创新监管方式，发展创业投资[1] - 创业投资具有风险共担、利益共享的特征，与科技创新的风险特性高度适配，能填补传统金融体系对早期科技项目的支持空白[1] - 创业投资是资本市场服务科技型企业的最先一公里，可为科技企业提供启动资金或早期发展的关键资金与资源赋能[1] - 发挥创业投资功能是资本市场加强对科技型企业全生命周期金融服务的重要一环，有助于补齐融资功能，为技术研发提供持续资金支持[1] 行业发展现状与规模 - 截至今年10月末，私募股权创投基金规模合计达14.74万亿元，较十三五末增长27.46%[2] - 企业风险投资（CVC）、并购基金、私募股权二级市场基金（S基金）相继兴起，股权投资业态更加丰富[2] - 创业投资投早、投小、投硬科技属性更加鲜明，截至今年二季度末，投资中小企业项目数量占比达66.6%[2] - 投资初创科技企业项目数量占比达24.9%，投资高新技术企业项目数量占比达47.9%[2] 未来发展建议 - 建议对创业投资基金实施分类监管，支持S基金发展，拓宽耐心资本来源[2] - 建议健全考核评价机制，优化多元化退出机制，畅通募投管退全链条[2] - 建议落实好对创业投资的税收优惠政策，实现对创业投资的精准监管、有效服务[2]