文章核心观点 - 股息投资是持续有效的策略 股息支付公司通常业务稳健 定期派息可通过再投资提升长期回报 [2] - 辉瑞和艾伯维是当前具有吸引力的顶级股息公司 适合寻求收益的投资者 [2] 辉瑞公司分析 - 公司财务表现近年不稳定 股价表现落后于大市 [3] - 公司正通过收购和授权协议重振研发管线 拥有前景广阔的产品 [3] - 重点在研癌症药物PF-4044有望挑战市售最畅销癌症药Keytruda 即将启动7项三期研究 并计划在2026年底前再启动至少10项 管理层对其获得多种癌症适应症批准抱有厚望 [3][4] - 收购的减肥候选药物MET-097i已公布积极的二期结果 [6] - 公司拥有强大的研发管线 尤其在肿瘤学领域 未来几年有望克服COVID-19市场波动和专利悬崖影响 如抗凝药Eliquis将在2029年前失去专利独占权 [6] - 公司未因困境暂停或减少股息 远期股息收益率约为6.7% 过去十年股息支付增长51.3% [7] - 当前股价25.27美元 市值1440亿美元 股息收益率6.81% 毛利率69.12% [5][6] 艾伯维公司分析 - 公司业务多元 产品组合覆盖多个治疗领域 已成功应对Humira专利悬崖挑战 [8] - 第三季度营收同比增长9.1%至158亿美元 [8] - 主要增长动力药物Skyrizi和Rinvoq已获批多个免疫学适应症 预计增长势头将持续至下一个十年 公司与仿制药企达成协议 使Rinvoq的廉价仿制药在2037年前无法进入美国市场 [9] - 公司在2030年前无重大专利独占权损失 有充足时间制定策略应对未来专利悬崖 并正通过授权交易改善其深度研发管线 [11] - 公司与丹麦药企Gubra A/S合作 通过早期研究阶段的抗肥胖化合物GUB014295进入体重管理市场 [11] - 公司是股息贵族 已连续54年增加股息支付 [12] - 当前股价225.11美元 市值3980亿美元 股息收益率2.91% 毛利率69.68% [10][11]