行业活动与核心观点 - 由茶饮垂类媒体"咖门"主办的"2026万有饮力年度大会"在上海举行，主题为"韧性见未来"，汇聚饮品产业链上下游的知名品牌创始人与投资人 [1] - 美团龙珠基金创始合伙人朱拥华发表主题演讲《穿越周期：在重构中把握消费复苏机遇》，其曾主导投资古茗、蜜雪冰城、喜茶、Manner等知名品牌 [1] - 预测未来5-10年，奶茶与咖啡赛道将新增约六家上市公司，合并市场规模有望达到万亿级别 [1] 投资案例与回报 - 美团龙珠基金2019年投资古茗，该公司于2025年成功上市，为基金带来可观回报，账面盈利约50亿元 [4] - 内部判断古茗项目最终可能为基金赚到100亿元，投资周期为6年，强调投资需要耐心和提前布局 [4] - 蜜雪冰城上市后股价涨势大大超过团队预期 [5] 市场情绪与投资环境变化 - 2022年后消费成长速度与内部预判出入很大，投资团队每年看约1000个项目，最终投2-3个，但此数字从2022年初开始快速下降，几乎是"腰斩再到膝盖斩" [5] - 需求下滑、老供给仍在、IPO环境不佳、投资人谨慎、市场竞争激烈等因素导致创业者更谨慎，新出现的"土壤和苗子"变少 [5] - 2025年出现二级市场回暖信号向一级市场传导的现象，基金当年在科技和消费领域重仓投入 [6] 市场重构与复苏信号 - 市场重构始于2024年底古茗上市备案通过以及蜜雪冰城的好消息 [5] - 二级市场回暖信号最终会传导给早期创业者，帮助恢复信心，但完全复苏仍需时间 [6][7] - 长期观察房地产能否直接进入复苏状态，并配合资本市场组合拳，可能带来一大波红利 [7] 中国消费市场潜力 - 确认中国是全球一大消费大国，消费能力和潜力都超过美国 [1][7] - 瑞幸咖啡从造假风波中走出，成为国民咖啡第一品牌，蜜雪冰城、泡泡玛特等世界级公司崛起只用了六七年时间 [7] - 证明了中国消费市场的趋势是不可逆的，复苏只是时间问题，且不会等待太久 [7]