市场规模与成交表现 - 截至10月末，上交所基金产品共947只，资产管理总规模达41725.71亿元，其中ETF共772只、总市值为40847.47亿元，环比增长2.11% [1] - 10月上交所ETF累计成交金额69431.42亿元，日均成交额同比增长19.19% [1] - 深市基金产品共845只，资产管理总规模达16634.2亿元，其中ETF共559只、总市值为16246.33亿元，与9月份基本持平，当月ETF累计成交金额25964.31亿元 [1] 行业竞争格局 - 10月份沪深两市经纪业务ETF成交额前30名阵营中，涵盖中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司、中信建投、中国银河等头部券商，以及平安证券、东方财富证券、华宝证券、瑞银证券等凭借细分优势突围的中小机构 [1] - 沪市经纪业务ETF成交额前30的营业部中，中信证券独占5席，国泰海通有4家营业部上榜，东方财富证券、华泰证券各占3席 [2] - 深市个人客户ETF交易金额前30营业部中，东方财富证券以9席领跑，机构客户ETF交易金额前30营业部中，华泰证券6家营业部入围，国泰海通、中信证券分别占据5席、4席 [2] 做市商体系与流动性服务 - 截至10月末，上交所基金市场共有主做市商21家，一般做市商12家，共为822只基金产品提供流动性服务，较9月份增加10只，其中798只基金获得主流动性服务 [3] - 有做市商的ETF为758只，占全部ETF的98%，中信证券以646只的做市服务数量位居首位，广发证券覆盖634只，华泰证券以518只的服务规模位列第三 [3] - 深交所基金市场中，共有流动性服务商28家为ETF产品提供流动性服务，覆盖股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等各种类型 [3] 业务转型与发展方向 - ETF业务已成为券商经纪业务转型的关键突破口，券商需构建差异化的综合服务能力，从规模扩张转向高质量发展 [2] - 在产品设计与布局方面，券商应加强前瞻性研究，围绕科技创新、绿色低碳、高端制造等领域开发独特的行业与主题ETF，形成差异化产品矩阵 [2] - 券商应持续提升ETF做市报价的质量与效率，为市场提供流动性，并向“产品+服务”模式转型，整合投研资源，推进ETF业务与自营投资、财富管理业务深度协同 [3]