公寓资产价值与资本化率 - 根据MSCI数据，公寓价值同比小幅上涨0.5%，自9月以来年化增长率为3.6% [3] - 资本化率在过去一年下降10个基点，10月平均水平为5.5% [3] - 高端A类资产的资本化率稳定在4.5%至5%区间，B类资产在5%至5.5%区间 [4] 交易市场活动 - 2025年第三季度销售成交量先增后降，10月公寓销售总额同比下降28%至102亿美元 [8] - 2025年整体交易量预计与2024年相似，但仍远低于疫情前水平 [4][5] - 过去12个月至10月，单个资产销售总额达1314亿美元，已恢复至2015-2019年年均1264亿美元的疫情前常态水平 [8] 不同资产类别交易表现 - 10月份投资组合活动同比大幅下降54%至13亿美元，拖累整体销售 [8] - 中高层建筑交易额同比下降32%至40亿美元 [8] - 花园式物业交易额同比下降25%至63亿美元 [8] 市场驱动因素与展望 - 贷款机构持续修改和延长贷款期限，避免了有意义的市场困境和被迫销售 [5] - 市场开始出现重置迹象，投资者交易意愿增强，对未来12至18个月表示乐观 [5][6]