公司近期股价表现 - 过去五年公司股价表现显著落后于标普500指数 过去一年、三年和五年的股价总回报率分别为3.8%、7.8%和21.1% 而同期标普500指数的回报率分别为13.4%、67.7%和88.9% [4] - 尽管公司运营现金流增长稳健 但股价在过去几年表现不佳 导致估值大幅下降 当前股价约为运营现金流的13.5倍 远低于五年前的约21.5倍 [6] 公司财务与运营状况 - 公司运营现金流增长强劲 从2020年的15亿美元（每股2.09美元）增长至今年预期的26亿美元（每股3.32美元） 分别实现了13%和10%的复合年增长率 [5] - 盈利增长快于股息支付 股息支付率从78%下降至67% [5] - 公司有机项目储备大幅增加 从2020年的20亿美元增至当前的80亿美元 [8] 股息与股东回报 - 公司提供高且持续增长的股息 当前股息收益率为3.8% 是标普500指数平均收益率1.2%的两倍多 [3] - 公司已连续16年增加股息 股息复合年增长率为9% [3] 公司面临的挑战与机遇 - 近期面临两大阻力 强势美元导致按固定汇率计算的每股运营现金流增长放缓 若无此阻力 每股运营现金流复合年增长率本可达12% 此外 利率上升导致借贷成本增加 使每年每股运营现金流减少了2%至3% [7] - 预计这些阻力将在未来几年减弱 美联储正在降息 美元可能走弱 同时 庞大的项目储备有望推动每股运营现金流增长率重新加速 可能回升至长期平均的14% [8] 投资前景展望 - 由于此前估值较高且增长遇阻 公司过去几年股价表现令人失望 [9] - 当前估值已大幅降低 结合增长有望重新加速 公司未来几年可能为投资者带来更高的总回报 [9]