美银证券对中国重汽的研究更新 - 美银证券将中国重汽目标价由24.3港元上调至29港元，重申中性评级，认为当前股价已合理反映其增长前景 [1] - 该行仍看好公司长期出口扩张的业务故事及稳固的本地市场地位 [1] 公司运营与财务目标 - 中国重汽全年销量目标为30万辆，进展顺利 [1] - 公司正稳步推进2025年销售与利润率目标 [1] - 2025-2027年间，公司计划维持审慎资本支出，每年不超过20亿元人民币，重点投入海外生产基地建设（如哈萨克斯坦、巴西、印尼） [1] - 公司预计2025-2027年度派息比率不低于55% [1] 美银证券的预测调整 - 基于更新的销量与毛利率假设，美银证券将中国重汽2025至2027年营收预测分别调升5%、4%及4% [1] - 因应海外销售占比提升，该行将2026和2027年毛利率预测各上调0.5个百分点 [1] - 该行将2025至2027年每股盈利预测分别上调4%、10%及10% [1]