美联储主席更迭与市场预期 - 交易员正押注美联储新主席上任及延迟经济数据将支持特朗普的降息呼吁 [1] - 美联储主席鲍威尔的任期将于五月结束 6月17日的声明将是新任主席首次主持的会议 [2] - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特成为接替鲍威尔的热门人选 特朗普称其为“潜在的美联储主席”并将在明年初宣布决定 [3] 市场交易动态与策略 - 美国期货市场对与担保隔夜融资利率相关的短期曲线结构需求正在增加 该利率紧密跟踪美联储利率决策的预期结果 [2] - 杠杆期货市场出现巨大买家 周一进行了一笔一年来该特定结构最大的SOFR期货蝶式交易 近期3个月、6个月和12个月SOFR利差交易活动也出现升温 [4] - 高盛策略师寻求在12月16日发布的11月劳动力市场数据前进行对冲 这些因政府停摆而延迟的数据若证实经济疲软迹象 可能刺激更多鸽派押注 [5] 具体交易头寸与市场影响 - 高盛策略师倾向于通过SOFR Dec26/Dec27利差交易短期期货 并利用有条件的2s10s牛市陡峭交易来建立从曲线陡峭中获利的头寸 [6] - 对鸽派政策转向的押注以及12月降息概率上升 推动10年期美债收益率上周跌破4%关口 周三10年期收益率下跌1个基点至4.08% 较周二的近两周高点4.11%有所下降 [7]