环渤海动力煤价格指数表现 - 本期环渤海动力煤价格指数报收于706元/吨，环比上行8元/吨 [1] - 指数上涨主要因12月份中长期合同价格大幅上涨，在加权平均计算下呈现涨势 [1] 煤炭市场供需格局 - 市场供强需弱格局进一步显现，现货价格下行通道进一步夯实 [1] - 供给方面，在保供政策导向下，从产地到终端多环节库存呈现不同程度累积 [1] - 主要煤运铁路持续高效发运，北方港口累库明显，截至12月3日环渤海九港库存达2729.7万吨，增长17.5% [1] - 部分港口面临疏港压力，市场看涨信心被加速击破，悲观看空情绪占据主流 [1] - 需求方面，近期冷空气活动影响有限，沿海八省电厂日耗在180-190万吨之间震荡，旺季需求迟迟未见兑现 [1] - 前期煤价超预期上涨透支了部分旺季预期，情绪性利好被消化后，供需基本面趋向弱平衡，煤价底部支撑加速削弱 [1] 市场情绪与价格展望 - 市场看空情绪持续升温 [1] - 全国煤炭交易会召开在即，市场观望情绪升温 [2] - 现阶段煤炭供强需弱格局加剧，现货价格跌幅有所扩大 [2] - 煤交会结束后下游或增加部分拉运需求，但在终端煤耗未大幅攀升、市场信心未有效修复前，沿海煤价大概率将继续承压震荡 [2]