公司业绩表现 - 2025财年第四季度DRAM收入同比飙升68.7%，环比增长27%，达到89.8亿美元 [3] - 当季DRAM位元出货量环比增长低十位数百分比，平均销售价格环比增长低双位数百分比 [3] - 公司HBM3E、高容量DIMM及其他先进数据中心产品的强劲采用支撑了DRAM收入的增长 [4] 高带宽内存业务驱动 - 人工智能工作负载扩展推动对高速高效内存需求激增，高带宽内存成为公司DRAM增长主要驱动力 [2] - HBM业务进展迅速，正为向HBM4过渡做准备，早期样品显示出行业领先的带宽和能效 [5] - 已为2026年大部分HBM3E供应确保定价协议，表明收入增长可见性强劲 [5] 行业供需与竞争格局 - DRAM供应紧张，行业产能增加有限及节点转换放缓预计将维持供应受限，使公司拥有更强定价能力 [6] - 除数据中心外，人工智能个人电脑、智能手机和汽车的更广泛需求也为DRAM消耗提供额外支持 [6] - 在内存芯片领域虽无直接竞争对手，但英特尔在高性能加速器中集成HBM，博通为超大规模企业开发定制AI芯片及先进网络解决方案 [8][9][10] 财务预估与估值 - Zacks共识预估公司2026财年DRAM收入为454.9亿美元，预示同比增长59% [7] - 2026财年和2027财年每股收益共识预估分别暗示同比增长109.4%和23.5%，且过去30天内预估已被上调 [17] - 公司远期市盈率为13.01，显著低于行业平均的23.01 [14] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨约184.6%，同期Zacks计算机-集成系统行业涨幅为78.9% [11]