公司核心战略与近期业绩 - 公司正在推进其Burlington 2.0战略，重点在于增强商品销售工具、规划能力和供应链效率，该战略已开始产生显著效益 [1] - 2025财年第三季度，公司总销售额同比增长7%，可比门店销售额增长1% [2] - 第三季度毛利率同比上升30个基点至44.2%，得益于商品利润率提升10个基点和货运费用减少20个基点 [2] - 尽管季度初因天气原因销售趋势放缓，但Merchandising 2.0方法使公司保持了健康的库存水平并能快速响应需求变化，储备库存占总库存的35% [3] - 成本效率是Burlington 2.0的另一支柱，产品采购成本占净销售额的比例改善了40个基点，销售及一般行政管理费用杠杆率改善了20个基点 [3] - 第三季度调整后息税前利润率达到6.2%，较上年同期提高了60个基点 [3] 财务指引与扩张计划 - 管理层上调了2025财年调整后息税前利润率指引，现预计扩张60至70个基点，此前指引为20至40个基点 [4] - 2025财年总销售额增长预期上调至近8%，此前指引区间为7%至8%，可比销售额增长预期维持在1%至2%不变 [4] - 公司提高了门店扩张计划，目标在2025年净新增104家门店，高于此前估计的100家，并计划在2026年净新增110家门店 [4] 行业竞争格局 - 竞争对手Boot Barn Holdings在报告期内净销售额增长18.7%至5.054亿美元，可比门店销售额增长8.4%，毛利率从35.9%提升至36.4% [6] - 竞争对手American Eagle Outfitters总收入创纪录达到14亿美元，同比增长6%，可比销售额增长4%，但毛利率下降40个基点至40.5% [7] 市场表现与估值 - 在过去六个月中，公司股价上涨3.1%，而同期行业指数下跌3.2% [8] - 公司股票的前瞻市盈率为22.86倍，低于行业平均的30.06倍 [10] - 市场对公司2026财年和2027财年的每股收益共识预期，分别意味着同比增长17.6%和13.5% [11]