核心观点 - 公司股价在最近一个月上涨了26.4%，表现优于标普500指数[1] - 公司第三季度营收超出市场预期，但每股收益出现亏损且同比大幅下滑[3][4] - 市场对公司未来的盈利预期在过去一个月呈下降趋势[11][12] 财务业绩 - 第三季度营收：总收入为3.994亿美元，同比下降近15%，但超出市场预期的3.526亿美元[4] - 产品收入：产品总收入为3.7亿美元，同比下降14%[5] - PMO疗法收入：来自三种PMO疗法的产品销售额为2.385亿美元，同比下降4%，超出市场预期的2.25亿美元[5] - Elevidys销售额：为1.315亿美元，同比下降27%，但超出市场预期的1.07亿美元[6] - 合作与其他收入：与罗氏的商业化Elevidys供应相关的收入约为2930万美元，同比下降近22%[7] - 每股收益：第三季度调整后每股亏损0.13美元，而市场预期为每股收益0.01美元，去年同期调整后每股收益为0.43美元[3] - GAAP亏损：包括所有项目后，季度亏损为每股1.80美元，去年同期为每股收益0.34美元[4] 费用与支出 - 研发费用：调整后的研发费用总计2.065亿美元，同比增长3%[8] - 销售、一般及行政费用：调整后的SG&A费用下降23%至7710万美元[8] 业绩指引 - Elevidys收入预期：公司仍预计2025年全年来自可走动患者的Elevidys输注年收入至少为5亿美元[9] - 第四季度预期：预计第四季度输注量将环比持平或略有下降[9] - PMO疗法收入预期：预计2025年全年三种PMO疗法的销售额约为9亿美元[10] - 费用指引：预计2025年全年调整后的SG&A和研发费用合计为4.2亿至4.3亿美元，其中包括向Arrowhead Pharmaceuticals支付的2亿美元里程碑款项，全年总费用指引约为18.6亿美元[10] 市场与行业表现 - 公司股价表现：过去一个月股价上涨26.4%[1] - 行业同行表现：同属医疗-生物医学和遗传学行业的百时美施贵宝过去一个月股价上涨5.8%[15] - 百时美施贵宝业绩：最近一个季度（截至2025年9月）营收为122.2亿美元，同比增长2.8%，每股收益为1.63美元，低于去年同期的1.80美元[15] - 百时美施贵宝预期：预计当前季度每股收益为1.65美元，同比下降1.2%，过去30天市场共识预期上调了0.6%[16] 投资评级与得分 - Zacks Rank：公司获得Zacks Rank 3（持有）评级[14] - VGM评分：公司总体VGM评分为F，其中增长分数为F，动量分数为F，价值分数为C[13] - 百时美施贵宝评级：百时美施贵宝同样获得Zacks Rank 3（持有）评级，但VGM评分为A[16] 盈利预期变动 - 预期趋势：过去一个月，对公司的新盈利预期呈下降趋势[11] - 共识预期变动：市场共识预期因此下调了10.82%[12] - 总体展望：盈利预期的广泛下调趋势表明前景向下修正，但Zacks Rank 3评级意味着未来几个月预期回报与市场持平[14]