行业展望与消费趋势 - 2025年消费市场预计将小幅回暖，2026年有望延续温和增长 [1] - 当前消费市场的核心变革趋势是向以消费者为中心演进 [1] - 在消费趋势层面，性价比与情绪价值共同主导当前的消费决策，这为企业在产品创新和品牌建立方面提供重点方向 [1] 投资策略与公司推荐 - 建议采取攻守兼备的投资策略 [1] - 第一类推荐公司是受惠于供需改善、可望透过效率提升释放获利弹性的公司，例如申洲国际(02313)，评级为“买入” [1] - 第二类推荐公司是敏锐捕捉消费趋势、具备快速增长潜力的细分龙头，例如泡泡玛特(09992)与名创优品(09896)，评级均为“买入” [1] - 第三类推荐公司是具备稳健增长基础、护城河坚固并拥有抗周期能力的行业龙头，例如安踏体育(02020)与华润啤酒(00291)，评级均为“买入” [1]