加密货币市场年度回顾 - 2024年对于加密货币市场而言是混乱的一年 美联储在2024年和2025年的五次降息一度推动更多投资者转向加密货币等风险资产 但居高不下的美国国债收益率和对经济衰退的担忧限制了市场涨幅 [1] - 这些复杂的信号导致投资者在加密货币投资上变得更加挑剔 比特币和以太坊等蓝筹加密货币在今年早些时候创下历史新高 但狗狗币和柴犬币等小型模因币则被市场抛在后面 [2] 主要加密货币价格表现 - 过去两个月 即使顶级加密货币也从历史高点回落 截至发稿时 比特币和以太坊年内分别下跌了10%和18% 狗狗币和柴犬币年内均下跌了约60% [3] 市场冷却的原因分析 - 在2022年和2023年 利率上升促使投资者转向更保守的投资 加密货币市场进入新一轮寒冬 更高的借贷成本抑制了针对波动性加密货币的保证金驱动型押注 同时走强的美元使得以美元计价的比特币和以太坊等代币购买成本更高 [4] - 市场多头曾预期 一旦美联储再次降息 加密货币市场将回暖 他们还预期更清晰的加密货币监管、更多加密货币现货价格交易所交易基金的批准 以及加密货币在零售、机构、公司和政府投资者中日益普及将放大收益 [5] 近两年的积极发展 - 许多积极因素在过去两年开始显现 美联储将其基准利率从2023年5.25%-5.50%的峰值降至当前3.75%-4.00%的水平 再次引发了更多对加密货币的看涨押注 [6] - 美国证券交易委员会在2024年批准了首批比特币和以太坊现货ETF Strategy等大公司购买了更多比特币 美国甚至在今年三月提议创建战略比特币储备和数字资产储备 [6] 当前市场面临的宏观挑战 - 美联储的降息并未迅速降低美国国债收益率 在对持续通胀、特朗普政府混乱的政策转变以及为弥补财政赤字而发行更多政府债务的担忧下 国债收益率保持高位 [8] - 去年10月和11月的政府停摆加剧了这种压力 同时推迟了针对狗狗币和XRP等小型加密货币的现货ETF的批准 [8]