行业周期判断 - 存储行业处于超级景气周期初期 [1] - 行业供不应求至少持续至2026年底 [1] - 未来半年缺货可见度高 [1] 价格趋势预测 - 合约价涨价幅度在2026年一季度末之前有望扩大或维持 [1] - 合约价累计涨幅追赶现货价涨幅 [1] 投资机会分析 - 更贴近存储原厂的公司在上行周期受益程度更大、盈利持续性更强 [1] - 核心推荐利基型存储开启涨价的公司 [1] - 核心推荐企业级存储进展快、涨价受益逻辑强的公司 [1] - 企业级SSD/内存配套芯片设计公司有望间接受益 [1]