美元兑加元汇率走势及驱动因素 - 12月4日美元兑加元报1.3961，较前一交易日微涨0.0789%，日内波动于1.3941-1.3964区间，呈现震荡上行态势 [1] - 汇率波动的核心逻辑由美联储与加拿大央行的政策分化、国际油价持续低迷及两国经济基本面差异共同构成 [1] 央行货币政策分化 - 美联储方面，多位核心官员释放明确降息信号，市场对12月降息25个基点的定价概率已超80%，摩根大通预测12月与明年1月将各降息一次 [1] - 尽管降息预期升温，但政策转向共识形成推动美元短期避险买盘，为汇价提供支撑 [1] - 加拿大央行已于9月将基准利率下调25个基点至2.5%，以对冲美国关税冲击 [1] - 加拿大三季度GDP虽以2.6%的年率扭转萎缩，但家庭与政府消费支出双双下降，经济内生动力不足 [1] - 市场预期，若油价持续低迷压制出口，加央行或在明年一季度开启新一轮降息，政策宽松预期持续压制加元 [1] 国际油价对加元的影响 - 2025年WTI原油年内累计下跌15.2%，4月单周跌幅更创逾两年纪录 [2] - 美国关税政策引发全球需求担忧，叠加“欧佩克+”意外增产，使油价长期承压于供需双重压力 [2] - 作为石油出口大国，加拿大原油相关出口收入缩水，三季度原油出口仅微增0.2%，显著制约加元汇率韧性 [2] 技术面分析与关键点位 - 美元兑加元自10月触底1.3780后，形成震荡上行通道 [2] - 目前汇价站稳1.3950关键支撑位，5日与10日均线呈金叉向上，MACD指标在正区间温和放量，短期上行动能相对充足 [2] - 1.4000心理关口与前期震荡上沿形成联合阻力，突破需新的宏观催化剂 [2] - 上方阻力关注1.3980-1.4000，下方支撑聚焦1.3940-1.3920区间 [2] 后市需聚焦的关键信号 - 12月9-10日美联储议息会议，降息幅度与政策声明将直接影响美元走势 [2] - “欧佩克+”12月产量决策，若释放减产信号或缓解油价与加元压力 [2] - 加拿大11月就业数据，将反映经济韧性并指引央行政策方向 [2]