全球经济增长与AI投资驱动 - 美国银行2026年市场展望描绘了由AI投资引领的强劲全球增长前景 但警告随着投资者开始理解该技术对经济的全面影响 波动性可能加剧 [1] - 该行全球研究团队预计 到2026年底美国GDP将同比增长2.4% 高于市场共识 主要驱动力为企业投资、财政刺激和近期降息 [1] - 中国增长亦预计超预期 2026年预测为4.7% 2027年为4.5% [1] AI作为核心增长动力 - 人工智能是塑造该行预测的最重要力量 AI支出的激增已经在提振GDP 且目前尚未看到泡沫 [2] - AI相关资本投资预计明年将进一步扩大 可能支撑形成一个新的投资周期 [2] - 市场正从消费引领的复苏转向由资本支出、基础设施和生产率驱动的复苏 若此趋势持续 其影响可能波及数字基础设施、区块链和数据货币化等领域 [5] 比特币矿商受益于AI热潮 - 比特币矿商在2025年从AI热潮中受益 对高性能计算的需求激增推高了其基础设施的价值 [3] - 多家上市矿企今年报告收入增长 不仅来自挖矿 还来自向需要高耗能GPU的AI公司出租数据中心容量 [3] - 截至今年迄今 IREN股价上涨337.15% Cipher Mining股价上涨近300% TeraWulf股价上涨190% 这些涨幅是在比特币价格未能有效突破、持续在90,000美元区域交易的情况下取得的 [4] 潜在的市场波动与经济分化 - 随着投资者和政策制定者对AI如何影响通胀、劳动力市场和供应链形成更清晰的认识 金融市场可能经历剧烈变动 [6] - 持续的“K型”复苏（部分行业飙升而其他行业滞后）增加了前景的复杂性 [6] - 若AI放大了科技和金融业的生产率 而行动缓慢的行业落后 这种脱节可能加深 导致形成更难用传统工具管理的双速经济 对市场而言 这增加了错误定价和突然重新估值的风险 [7]