公司概况与上市背景 - 公司是一家成立于2017年、专注于肿瘤免疫治疗的临床阶段生物医药企业 [3] - 公司正进行第三次向香港联交所递交主板上市申请，此前曾于2024年6月及2025年5月两次递表，2021年尝试赴美上市未果 [3] - 公司由礼来亚洲基金前合伙人纪晓辉与免疫学家卢宏韬共同创立 [3] 财务状况与资金压力 - 公司面临紧迫的资金困境，截至2024年末现金及现金等价物仅余3282万元，较上年同期的2.7亿元大幅缩水88% [2] - 即便维持现有研发规模，其现金储备也不足以支撑持续运营，截至2024年末的现金仅能支撑约3个月的研发 [1][2] - 公司净负债额高企，由于可转换可赎回优先股计入负债，截至2024年末净负债额高达27.38亿元 [2] - 优先股附带强制赎回条款，若未能在特定日期前完成IPO，公司需按发行价加8%年化单利履行赎回义务 [2] - 公司累计亏损严重，2022年至2024年分别亏损7.71亿元、8.53亿元和0.88亿元，三年累计亏损17.12亿元，加上此前年度亏损，累计亏损已达20.67亿元 [2] 近期经营与现金流 - 2023年、2024年及2025年前九个月，公司仅在2024年实现营收1.07亿元，主要来自与安斯泰来的合作 [3] - 同期净亏损分别为8.53亿元、0.88亿元和1.05亿元，累计亏损达10.43亿元 [3] - 截至2025年9月30日，公司现金及等价物为9392.9万元，当期经营活动现金净流出9720万元 [2] - 报告期内研发成本持续保持高位，分别为1.08亿元、1.17亿元和0.78亿元 [2] 成本削减与资产处置 - 为求生存，公司已启动“断臂求生”措施，包括2022年将抗体生产设施转让给药明生物换取资金 [3] - 2023年通过精简研发项目、缩减团队等方式削减成本，当年外包研发服务费减少1.38亿元，雇员成本降低7260万元 [3] 融资历史与股东结构 - 公司历经四轮融资，累计募资2.515亿美元，2021年完成C轮融资后估值达5.99亿美元 [4] - 投资方阵容包括礼来亚洲基金（持股22.93%）、高瓴投资（持股9.51%）、腾讯（持股4.09%）等知名机构 [4] 本次IPO募资用途 - 此次IPO募资被明确用于研发推进、技术平台优化及补充营运资金，透露出“输血续命”的迫切性 [3]