文章核心观点 - 巴西央行行长指出，中国电商商品以较低价格快速流入巴西市场，对巴西形成了“输入通缩”效应，这成为影响巴西价格结构的重要外部因素，并在食品和能源价格高位波动的背景下，为控制通胀提供了缓冲 [1] - 中国商品的低价效应在一定程度上减弱了巴西经常账户和物价的压力，为巴西央行的货币政策预期提供了更大的可控空间 [1] - 全球形势的不确定性，尤其是关税变动和贸易摩擦，可能导致当前的低价商品流入结构迅速变化，若来源受阻，巴西通胀走势可能再度承压 [1] 中国电商对巴西市场的影响 - 巴西自中国进口商品总量不断增长，但进口商品价格整体呈下降趋势，这种外部价格效应正在抑制巴西的通胀水平 [1] - 中国的在线商品以较低价格进入巴西市场，相当于向巴西出口了通缩 [1] - 电商和支付体系正在改变巴西的消费结构，巴西即时支付系统Pix在“黑色星期五”当天创下交易量历史纪录，其中大量交易来自购买中国进口商品 [1] 巴西通胀与货币政策背景 - 巴西通胀仍受食品和能源价格推动 [1] - 巴西央行预计2025年通胀率将达到4.8%，高于其设定的3%目标中值 [1] - 中国商品带来的“价格稳定器”效应正成为巴西市场关注的关键变量，对货币政策和消费趋势均具有持续影响 [2] 中国跨境电商在巴西的发展 - 近年来，中国跨境电商平台在巴西快速扩张，进口消费电子、时尚、家居产品占比不断提高 [2] - 中国企业在巴西物流、仓储及配送领域的投资持续增加，有助于进一步提升供应链效率 [2]