核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，总营收和净利润均实现同比和环比大幅增长，客户资产规模创历史新高，核心业务板块及新市场拓展成效显著 [2][3][8] 财务业绩摘要 - 总营收：第三季度达到1.752亿美元，同比增长73.3%，环比增长26.3% [2][8] - 净利润：归属于普通股股东的GAAP净利润为5380万美元，同比增长约三倍，环比增长29.9% [2][8] - 非GAAP净利润：归属于普通股股东的非GAAP净利润为5700万美元，是去年同期的2.8倍，环比增长28.2% [2][8] - 每股收益：GAAP摊薄后每ADS收益为0.290美元，非GAAP摊薄后每ADS收益为0.307美元 [16][17] - 净营收：第三季度为1.532亿美元，同比增长79.5%，环比增长26.2% [8] 营收构成分析 - 佣金收入：第三季度为7290万美元，同比增长76.9%，主要得益于交易量增长 [9] - 利息收入：第三季度为7320万美元，同比增长52.7%，主要由于孖展融资和证券借贷活动增加 [10] - 其他收入：第三季度为2630万美元，同比大幅增长189.1%，主要得益于IPO分销收入和财富管理服务收入增加 [10] - 融资服务费：第三季度为276万美元，同比微降1.5%，主要由于利率下降 [9] 运营成本与费用 - 总运营成本及费用：第三季度为8940万美元，同比增长50.7% [12] - 员工薪酬福利：第三季度为4720万美元，同比增长64.1%，主要因支持全球扩张而增加全球员工人数 [13] - 营销与品牌费用：第三季度为1290万美元，同比增长56.7%，主要因本季度营销支出增加 [14] - 通信与市场数据费用：第三季度为1180万美元，同比增长21.3%，主要因IT相关服务费增加 [14] - 一般及行政开支：第三季度为1030万美元，同比增长48.6%，主要因专业服务费增加 [15] 客户与资产增长 - 客户资产总额：截至第三季度末达到创纪录的610.4亿美元，同比增长49.7%，环比增长17.3% [3][8] - 有存款客户总数：截至第三季度末达到122.42万户，同比增长18.5% [3][8] - 新增有存款客户：第三季度新增3.15万名，其中新加坡和香港为主要贡献市场，各占约40% [3] - 年度目标达成：2025年前三季度已新增超过13.22万名有存款客户，并已有效达成全年新增15万名的目标 [3] - 新客户平均净资产流入：本季度新获得的有存款客户平均净资产流入创纪录地超过3.2万美元，其中新加坡和香港新客户的平均值分别约为6.2万美元和3万美元 [3] 业务运营数据 - 交易量：第三季度股票交易量为734.4亿美元，期权和期货合约交易量为2563.61万份 [7] - 孖展融资与证券借贷余额：同比增长27.5%至57亿美元 [8] - 客户账户总数：截至第三季度末为261.87万户 [7] 产品与服务发展 - 数字资产：在新西兰推出数字资产交易，使当地用户可交易现货加密货币，并推出宏观市场洞察和特色市场数据以辅助用户决策 [4] - 财富管理：大幅扩展Tiger AI能力，推出创新的TradingFront AI功能，为投资顾问提供实时投资组合表现、风险敞口和资产配置分析 [4] - 企业业务：第三季度作为独家账簿管理人承销了5宗美国IPO，并支持多家数字资产公司完成美国上市和融资交易，在香港参与了5宗IPO [5] - 员工持股计划业务：第三季度新增46家ESOP客户，截至2025年9月30日，服务的ESOP客户总数达709家 [5] 财务状况与流动性 - 现金及等价物等：截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、定期存款和长期存款总额为5.807亿美元，较2024年底的3.96亿美元有所增加 [19] - 总资产：截至2025年9月30日为92.98亿美元，较2024年底的63.91亿美元显著增长 [31] - 股东权益：归属于UP Fintech股东的权益为8.099亿美元 [31]