机构调研热度显著升温 - 11月以来机构对上市银行调研热情显著增长 截至12月3日 已有12家上市银行接待了来自证券、基金、保险等领域的81家机构 调研次数高达195次 较10月份的7家银行、40家机构、58次调研呈倍数级增长 [1] - 调研对象均为地方性城农商行 今年以来共有25家银行获得调研 接待量在百次以上的10家银行均为区域性银行 [2] - 宁波银行和杭州银行是调研焦点 宁波银行接待256家机构、323次调研 杭州银行接待206家机构、285次调研 两家银行市净率均为0.86 今年以来股价涨幅分别达到21.44%和13.33% [2] 机构关注核心议题：净息差与分红 - 机构投资者最为关切的两大核心议题是分红计划的稳定性与净息差的未来走向 [1] - 机构调研城农商行热度上升受三方面因素驱动：银行业基本面企稳向好 部分优质城农商行成长潜力释放 银行板块整体估值处于低位且确定性较高 [2] 净息差展望与银行应对措施 - 多家受访银行对净息差未来走势表达审慎乐观态度 兰州银行认为中长期有望在行业“反内卷”共识下企稳 杭州银行预计其息差降幅将逐渐收窄 厦门银行预计今年全年息差降幅将较去年同期明显收窄 [4] - 银行为应对息差收窄挑战采取积极资产负债管理策略 紫金银行和张家港行正在优化存款来源和期限结构 严格控制结构性存款、大额存单等高息负债规模 引导存款付息率逐步下降 [4] - 专家建议银行可从资产端发力 优化信贷结构 提升风险定价能力 加大对高收益优势业务的投放 [4] 分红稳定性与中期分红趋势 - 随着A股上市银行2025年中期分红陆续落地 后续的分红安排和比例成为机构关注焦点 本轮调研中涉及的宁波银行、张家港行等均为首次实施中期分红 [5] - 多家银行强调稳定的现金分红政策 张家港行表示通过中期分红提升频率旨在积极回馈股东 苏州银行始终维持30%以上的分红水平 兰州银行等也强调已多年保持稳定的现金分红比例 [5] - 受访银行普遍回应未来分红计划将根据全年经营情况确定 力争为股东提供持续、稳定、合理的投资回报 [5] - 专家指出银行需平衡自身经营与股东回报 根据盈利状况、资本充足率和长期战略制定科学的分红政策 同时需拓展高收益、低风险业务 提高非利息收入占比 以增强盈利能力和为稳定分红提供财务基础 [5]