以太坊企业持仓趋势分析 - 企业购买以太坊的热情急剧降温 11月数字资产持仓公司仅购买37万枚以太坊 较8月峰值197万枚大幅下降81% [1] - 尽管购买量仍高于以太坊每月约8万枚的新增供应量 但两者之间的差距正在迅速缩小 [3][5] - 若企业购买持续下降而供应保持不变 以太坊的结构性买盘支撑将消失 [4] 市场动态与模式演变 - 本轮周期的企业持仓热潮被视作“山寨币季节”的替代版本 但其模式正在瓦解 与过往周期类似 [2] - 随着更多投资替代品出现 有限的资金池无法维持对所有资产的需求 [2] - 市场出现赢家通吃的局面 主导者Bitmine持有的以太坊超过其他68家持仓公司的总和 [3][6] 主导公司Bitmine的现状 - Bitmine由华尔街策略师Tom Lee领导 是少数仍在持续购买以太坊的公司之一 [2] - 该公司目前持有超过373万枚以太坊 价值近130亿美元 是其最接近的竞争对手SharpLink Gaming持仓量的四倍多 [6] - 尽管Bitmine占据主导地位 但整体企业持仓模式正在崩溃 表现为溢价压缩 购买力蒸发以及小公司面临出局 [3] 关键市场指标变化 - 市场估值与资产净值比率正在下降 表明投资者为公司持有的每1美元加密资产所支付的股权价值在减少 [4] - 企业购买以太坊的数量从8月的197万枚暴跌至11月的37万枚 而市场每月新增供应量稳定在约8万枚 [5] - 基于上述数据 企业持仓主题提供的结构性买盘压力正在减弱 市场调整正在进行中 [4][5]