美联储政策转向 - 美联储于12月1日结束了量化紧缩，停止缩减其资产负债表[1] - 新政策下，美联储将把到期国债展期，并将抵押贷款支持证券的收益再投资于短期国债，以保持其持有资产规模基本不变[1][3] - 政策转变还包括降息25个基点，使目标利率区间降至3.75%-4.00%[4] - 美联储主席鲍威尔表示，停止缩表是因为储备金已略高于市场平稳运行所需的水平，货币市场信号显示已达到阈值[3] 政策目标与市场背景 - 政策目标是保持银行体系储备金“充裕”，因美国货币市场出现紧张迹象[1] - 官员称政策转变应有助于稳定流动性并控制短期利率[2] - 彭博社指出，10月29日是一个转折点，这是自2022年以来美联储首次停止缩减国债持有量，并确认了在年底临近且风险居高不下之际货币市场存在压力[4] 加密货币市场反应 - 在周末大幅抛售后，加密货币面临的压力蔓延至整个市场[1] - 比特币最新交易价格接近90,084美元，在剧烈波动中曾跌至约83,951美元，随后触及90,108美元[4] - 以太坊徘徊在2,928美元附近，在2,723美元至2,928美元之间波动，仅出现温和反弹[5] - 尽管美股周二开盘走高，但加密货币未能跟上，数字资产仍面临压力[5] 比特币主导地位与历史周期 - 图表分析显示，比特币主导地位（BTC.D）可能接近另一个转折点，恰逢量化紧缩即将结束[5] - 历史周期图表比较了比特币主导地位与美联储资产负债表（WALCL），显示出清晰的模式[6] - 过去周期中，量化紧缩停止后不久，比特币主导地位即见顶，随后主导地位稳步下降，而许多山寨币则开始从深跌中缓慢复苏[6]