行业趋势：另类资产在投资组合中的角色演变 - 传统60/40股债配置模式受到挑战，部分顾问建议调整为50/30/20，其中20%配置另类资产以增强组合抗风险能力 [1] - 零售投资者对另类资产的兴趣日益增长，一项调查显示21%的零售投资者已考虑投资另类资产，另有5%计划投资 [2] - 美国总统于8月签署行政命令，允许私人信贷、私募股权和加密货币等另类资产纳入401(k)等税收优惠退休账户，扩大了普通投资者的可选范围 [5] 另类资产类别：黄金与房地产 - 黄金被视为可提供稳定性的另类资产，其现货价格在10月创下约每盎司4300美元的历史高位 [1] - 投资者可通过黄金IRA直接投资实物贵金属，将IRA的税收优势与黄金的投资保护属性相结合 [6] - 房地产是另一热门另类资产，投资者无需直接购买整栋房产，可通过平台以低至100美元投资度假屋或租赁房产的份额，获得被动收入 [8][9][10] - 商业房地产是另一途径，例如通过最低投资5万美元，合格投资者可投资于由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国性品牌租赁的、以杂货店为核心的商业地产 [11][12] 另类资产类别：私募市场基金 - 私募市场基金将投资者资金汇集投资于非公开交易的资产，常宣传其回报潜力高于传统股债 [13] - 截至2025年5月，晨星追踪的14只私募股权和风险投资基金中，仅2只自成立以来表现跑赢标普500指数 [14] - 典型私募股权费用包括1%至2.5%的年管理费，外加20%或更高的业绩提成 [14] 另类资产的风险与挑战 - 私募资产缺乏深度二级市场，导致投资退出困难 [14] - 有观点指出，若零售投资者广泛接触非流动性和不透明资产，可能制造“系统性风险机器”，增加未来经济下行时金融不稳定的可能性 [16] - 对于大多数投资者，坚持低成本指数基金仍是稳健策略，若有意探索私募资产，建议咨询财务顾问，并仅将投资组合的5%至10%配置于此类资产 [17][18]