核心观点 - 加拿大蒙特利尔银行（BMO）旗下运输业务部门（主要为北美卡车运输业提供贷款）的信贷指标在第四季度全面恶化 业务规模也在萎缩 这反映了货运衰退背景下承运商偿债能力承压 [1] - 有报道称BMO可能寻求出售该运输业务部门 潜在买家将接手一个近年来负面信贷指标激增数百倍的贷款机构 [4][5] 业务规模与贷款组合 - 截至10月31日的第四季度 运输部门的贷款和承兑汇票总额略低于130亿加元（约93.1亿美元）[3] - 该业务规模连续两个季度收缩 第三季度为137亿加元 第二季度为140亿加元 [3] - 该业务账面的历史高点出现在两年前的2023年第四季度 达到156亿加元 当前规模是四年来最低水平 与2023年第四季度（同样略低于130亿加元）相当 [4] - 在货运衰退期间 该业务规模曾大体保持稳定 但这一趋势现已明显结束 [2] 信贷指标恶化 - 第四季度运输部门的信贷指标几乎全面下滑 [1] - 该部门经历了核销、拨备和减值损失不断上升的时期 [1] - 例如 在2022年第三季度（即后疫情时代货运繁荣期刚过顶峰时） 运输部门的信贷损失拨备仅为800万加元 而过去几年中 部分负面信贷指标的规模已激增了数百倍 [5] 业务构成与行业状况 - BMO的运输业务部门被认为是北美卡车运输业的主要贷款机构 [1] - 该部门的客户约90%为卡车运输公司 [2] - 其季度财报中披露的信贷数据清晰地揭示了承运商在偿还债务方面的困境 这一情况虽不令人意外但具有揭示性 [2]