核心观点 - 全球最大资产管理公司贝莱德预计人工智能(AI)将在2026年继续主导市场，但投机性交易和杠杆操作将加剧市场波动风险 [1] - 尽管存在对AI泡沫的担忧，但多家华尔街机构认为AI投资周期仍处早期，由真实的企业投资和盈利驱动，2026年有望持续增长 [2][3][4] - 多家华尔街顶级投行对2026年美股前景持乐观态度，普遍预测标普500指数将继续上涨，目标点位集中在7400点至8000点区间，核心驱动力是AI投资浪潮、企业盈利增长以及货币政策转向宽松 [5][6][7][8] AI市场前景与驱动因素 - 贝莱德预计AI相关投资的回报将保持上升趋势，由拥有巨额现金的企业推动的惊人资本支出所驱动 [1] - 谷歌Gemini 3的推出以及英伟达强劲的第三季度财报，让关于AI泡沫的担忧有所降温 [2] - 贝莱德智库负责人认为，AI热潮是由真实的企业投资、盈利和生产力增长驱动的，建设仍在以“前所未有”的规模和速度展开 [3] - 美银全球研究认为AI繁荣但尚未进入泡沫阶段，预期AI投资在2026年将以稳健的速度持续增长 [4] - 作为AI交易核心的大型科技巨头微软、亚马逊、Meta Platforms和谷歌将持续投入资源开发相关产品，且目前毫无放缓迹象 [2] 市场风险与波动性 - 贝莱德预测投机性交易和杠杆操作将加剧市场风险，可能导致投资者经历类似上月大幅抛售的动荡行情 [1] - 市场拥挤和杠杆是导致市场波动的关键原因，对冲基金正以接近纪录水平的杠杆进行交易 [1] - 就在过去的11月，市场对企业为争建新数据中心而过度支出的担忧，引发了美国股市数月来最大幅度的回调 [1] - 美银全球研究认为，AI驱动的股市繁荣增加了风险层面，并正为2026年更多的市场波动做好准备 [4] 行业与板块投资机会 - 贝莱德正在增持欧洲能源和电力基础设施类股的仓位，例如西门子能源公司，因为AI热潮和争建新数据中心的浪潮提升了对涡轮机、电网技术和清洁能源的需求 [1] - 德意志银行认为，AI带来的增长动力将突破“美股七巨头”的范畴，向金融股和周期性板块等更广泛的市场领域扩散 [6] - 摩根士丹利策略师尤为看好非必需消费品、医疗保健、金融、工业板块及小盘股 [6] - 巴克莱指出，在宏观经济低增长环境下，大型科技股持续稳健运营，且AI领域的竞争热度毫无降温迹象，因此科技行业盈利增速将超出华尔街普遍预期 [8] 2026年美股展望与预测 - 摩根大通为标普500指数设定了2026年年末7500点的目标位，同时指出，若美联储持续降息，指数有望突破8000点，主要依据是未来两年13%至15%的预期盈利增速 [5][6] - 德意志银行设定了2026年底8000点的标普500目标位，信心源于其对盈利增长“扩散”的预期，预测标普500指数明年每股收益将大幅增长14%至320美元 [6] - 摩根士丹利预计标普500指数将在未来一年攀升至7800点 [6] - 瑞银将标普500指数明年年底目标设定为7500点，核心逻辑在于企业盈利有望保持强劲增长，且科技板块将持续贡献涨幅 [7] - 汇丰将2026年底标普500指数目标点位设定为7500点，预计在AI投资热潮驱动下，该指数将实现连续第二年两位数涨幅，成分股企业每股收益预计将增长12% [7] - 巴克莱上调2026年底标普500指数的预期目标至7400点，同时将标普500指数2026年每股收益预期从295美元上调至305美元 [8]