文章核心观点 - 尽管当前市场估值高企且存在宏观逆风 但对于能够着眼长远的投资者而言 积累商业模式易懂、增长稳定且护城河宽广的合理估值股票仍是明智之举[1][2] - 甲骨文、台积电和Palo Alto Networks是三只适合初学者的股票 它们有望在未来几十年内将小额投资转变为巨大财富[2] 甲骨文 - 公司正从传统数据库软件提供商向云服务转型 通过将本地软件转化为云服务、扩展云基础设施平台以及收购企业进入ERP和医疗IT市场[3] - 云转型初期挤压了利润率 但目前随着企业增加AI应用相关的云基础设施支出 公司恢复快速增长[5] - 公司预测其Oracle Cloud Infrastructure收入在2026财年将激增77%至180亿美元 占该财年预计收入的27% 并预计在2027至2030财年分别达到320亿、730亿、1140亿和1440亿美元[5] - 从2025财年到2028财年 分析师预计公司营收和调整后每股收益的复合年增长率分别为30%和22%[6] - 公司股票估值相对合理 基于明年盈利的市盈率为24倍[6] 台积电 - 公司是全球最大、最先进的芯片合约制造商 为包括英伟达、AMD、高通和苹果在内的顶级无晶圆厂芯片公司生产最精密、能效最高的芯片[6] - 通过率先投资阿斯麦的顶级极紫外光刻系统 公司在竞争中确立了领先地位[8] - 在最近一个季度 其最小的3纳米和5纳米制程贡献了60%的收入 按平台划分 高性能计算市场贡献57%收入 智能手机制造商贡献30%[9] - 公司预计今年收入将以30%中段的速度增长 受益于AI大趋势[10] - 从2024年到2027年 分析师预计其营收和每股收益的复合年增长率分别为24%和27% 基于明年盈利的市盈率为18倍[10] Palo Alto Networks - 公司是全球最大的网络安全公司之一 为全球超过8万家企业客户提供服务 其生态系统分为三大平台：本地网络安全工具Strata、云安全服务Prisma以及AI驱动威胁检测工具Cortex[11] - 近期增长主要由Prisma和Cortex驱动 两者被统称为下一代安全服务[13] - 在2025财年 NGS年度经常性收入增长了32% 占总收入的61%[13] - 从2025财年到2028财年 分析师预计公司营收和调整后每股收益的复合年增长率均为13%[14] - 公司股票基于今年盈利的市盈率为49倍 但其规模、多元化和稳定增长证明了这一溢价估值的合理性[14]