收购进程与当前态势 - Netflix在竞购华纳兄弟探索公司的进程中处于领先地位 但最终结果尚未确定 [1] - 竞购流程已接近尾声 预计可能在本周末或下周初结束 [4] - 如果今天结束竞购 Netflix将获胜 但派拉蒙仍有可能提出更高报价来竞争 [2][4] 竞购方案细节 - Netflix的报价方案据信包含85%现金和15%股票 [3] - 派拉蒙的报价方案为100%全现金 [3] - 收购价格推测可能超过200亿美元 但具体数字仍属市场猜测 [3] 交易结构与潜在影响 - Netflix此次竞标针对的是华纳兄弟探索的流媒体和影视工作室业务 交易后剩余的全球网络业务将作为独立上市公司继续运营 [8] - 与派拉蒙全现金收购整个公司的方案相比 Netflix的交易可能面临更复杂的税务问题 [8] - 市场对剩余“存根公司”的估值存在不确定性 估计每股价值可能在3至4美元 [8] 市场反应与监管考量 - Netflix股价昨日出现下跌 反映出股东对公司可能赢得竞标的担忧 [7] - 若Netflix成功收购 将面临反垄断审查 因为这将合并排名第一和第四的流媒体服务商 [5] - 交易可能引发监管机构长时间的调查 交易结构中的反向终止费是缓解此类担忧的考量因素之一 [6]