核心观点 - 克瑞拓斯国防与安全解决方案公司股价在过去三个月上涨14.4%，远超航空航天-国防设备行业0.5%的涨幅，主要受国防预算增加及对无人自主战术系统需求增长的推动 [1] - 公司通过扩大制造规模、获得大量订单积压以及建立战略合作伙伴关系来巩固其在全球国防市场，特别是无人机系统领域的领导地位 [4][5][7][9][21] - 尽管面临供应链中断和联邦预算压力等挑战，但公司盈利增长前景强劲，估值相对同业存在折价，且拥有良好的盈利超预期记录 [11][12][14][18] 股价表现与行业对比 - 克瑞拓斯国防公司股价在过去三个月内上涨14.4%，而同期Zacks航空航天-国防设备行业指数仅上涨0.5% [1] - 其他国防设备股如柯蒂斯-莱特公司股价同期上涨11.4%，航空环境公司股价上涨20.4%，均跑赢行业 [2] 业务优势与增长动力 - 公司是美国主要军事分支和国际盟友顶级无人空中靶机系统供应商之一，在关键防御任务中扮演可信赖伙伴角色 [4] - 2025年11月，公司在密歇根州奥本山开设新的推进制造工厂，标志着其制造工艺从小规模、限量生产转向大规模工业发动机制造，以更好地满足全球对无人机、导弹和其他防御系统日益增长的需求 [5] - 同月，公司在耶路撒冷为微波电子部门开设了一个60,000平方英尺的新设施，显著提升了公司在微波和射频电子领域的制造与研发基础设施 [8] - 2025年10月，公司与韩国航空航天工业公司建立战略合作伙伴关系，共同推进有人-无人编组技术 [9] - 截至2025年第三季度末，公司拥有14.8亿美元的坚实订单积压，这预示着稳定的收入前景 [7][10] 财务表现与预期 - Zacks对克瑞拓斯国防公司2025年和2026年每股收益的一致预期分别同比增长4.08%和38.95% [12] - 具体季度预期显示：当前季度（2025年12月）每股收益预计为0.14美元，同比增长7.69%；下一季度（2026年3月）预计为0.15美元，同比增长25.00% [13] - 公司在过去四个季度均盈利超预期，平均超出幅度达29.17% [14] - 历史盈利超预期详情：截至2025年9月的季度超预期16.67%，2025年6月超预期22.22%，2025年3月超预期33.33%，2024年12月超预期44.44% [15] 估值与投资回报指标 - 公司过去12个月的投入资本回报率高于同行平均水平，表明其投资产生了足够覆盖支出的回报 [16] - 公司基于未来12个月市销率的估值为7.8倍，较行业平均的9.42倍存在折价 [18] 同业比较 - 柯蒂斯-莱特公司2025年和2026年每股收益的一致预期分别同比增长20.1%和3.21% [13] - 航空环境公司2025年和2026年每股收益的一致预期分别同比增长10.4%和30.2% [13]