文章核心观点 - 乌克兰冲突成为美国国防承包商的重要增长催化剂 美国政府的巨额拨款及北约盟国的采购承诺为美国主要国防公司带来了大规模且可预测的长期收入流 这推动了相关公司股价及国防主题ETF的强劲表现 [1][3][6][8] 地缘政治与军事援助动态 - 乌克兰冲突持续 美国自2022年全面入侵以来至2025年6月已通过战争部拨款约1270亿美元 [1] - 2025年3月美国冻结对乌直接军事援助后 援助渠道转向由盟国担保采购 北约秘书长于2025年12月3日宣布 预计到年底北约成员国对美武器采购承诺累计约50亿美元以支持乌克兰 该金额到2026年底可能达到150亿美元 [2][3][5] - 2025年4月 由50多个国家组成的乌克兰国防联络小组在布鲁塞尔北约总部会议上 为对乌军事援助获得了近250亿美元的新承诺 这是迄今为止对乌军事支持的最大幅度增长 且叠加了北约盟国当年早些时候已承诺的超过230亿美元 [7] 盟国资金机制与具体承诺 - 北约的“优先乌克兰需求清单”计划是资金主要渠道 允许成员国及伙伴为基辅采购美国制造的武器 [5] - 近期重要承诺包括 加拿大约2亿美元 荷兰近2.9亿美元 挪威、波兰和德国联合一揽子计划约5亿美元 这些承诺构成了北约秘书长50亿美元预测的基础 [6] 对美国国防承包商的影响 - 洛克希德·马丁、RTX公司、通用动力和波音等知名美国国防股因华盛顿的承诺获得了大规模收入流 [1] - PURL倡议将为美国国防承包商带来数十亿美元的订单流 直接支持其通过向乌克兰渠道供应导弹、火炮、防空系统、无人机和指挥控制平台以及补充盟国库存来创造收入 [8] 国防主题ETF表现与概况 - 全球X国防科技ETF 净资产48亿美元 投资49家公司 年初至今上涨67.3% 费率50个基点 前五大持仓包括通用动力、RTX公司和洛克希德·马丁 [11] - Invesco航空航天与国防ETF 每股净资产149.81美元 投资60家公司 年初至今上涨31.2% 费率58个基点 前五大持仓包括RTX公司、波音、洛克希德·马丁和诺斯罗普·格鲁曼 [12][13] - iShares美国航空航天与国防ETF 净资产118.2亿美元 投资39家美国公司 年初至今上涨39.5% 费率38个基点 前六大持仓包括RTX公司、波音和通用动力 [14] 国防ETF的投资逻辑 - 多元化的国防主题ETF为投资者提供了比选择个股更明智的参与方式 不仅能投资制造完整武器系统的巨头 还能覆盖同样重要的组件供应商、科技公司和网络安全提供商生态系统 [9] - 其内置的多元化特性降低了与单一公司相关的风险 例如生产交付延迟或项目故障导致的巨大一次性损失 [10]