人工智能投资热度与市场集中度 - 人工智能是当前最热门的商业话题之一 正在重塑投资组合 相关公司利润潜力巨大 但其估值也极高 [1] - 以晨星全球市场指数为例 该指数包含7500家全球公司 其中英伟达权重超过4% 是全球投资组合中占比最高的公司 [2] - 全球上市公司总市值的22%以上集中于10家公司 这些公司都在竞相争夺最佳AI模型、AI芯片或AI技术落地途径 [2] 降低AI风险敞口的ETF策略 - 嘉信基本面美国大公司ETF通过基本面指标进行投资和权重调整 以规避高增长预期带来的估值风险 [3][4] - 该ETF采用逆向投资策略 限制对高增长预期公司的敞口 例如英伟达和特斯拉在其投资组合中各占不到0.5% [5] - 该策略在过去10年表现优异 年化回报率达13% 在晨星大盘价值类别基金中排名前5% [6] 美国中小盘价值型ETF - Dimensional美国目标价值ETF专注于美国中盘和小盘股中估值较低的一半 以成本效益高的方式进行投资 [7] - 该ETF投资分散于约1400家公司 前十大持仓集中度仅为6% 且排除了盈利能力最差的公司 [7][8] - 其共同基金版本在截至2024年12月的十年间 年化回报率跑赢罗素2000价值指数两个百分点 [8] 国际增强型研究ETF - 摩根大通国际研究增强股票ETF通过自下而上的基本面研究 寻找国际市场上定价有吸引力的公司 以此分散对AI的过度关注 [9] - 该主动型ETF结合了指数投资和量化主动投资的要素 旨在超越基准回报 其选股能力是相对回报的主要驱动力 [10] - 自2022年成立以来 该ETF的总回报已超过其MSCI EAFE指数跟踪同行几个百分点 [10]