今日市场表现 - 钢市总体以稳运行为主，期钢微幅收涨，现货价格变化不大 [2] - 螺纹钢主力05合约收盘报3175点，较上一交易日上涨11点；热卷主力05合约收盘报3332点，较上一交易日上涨11点 [1] - 焦炭主力合约收盘报1651.5点，上涨27.5点；焦煤主力合约收盘报1091.5点，上涨12点；铁矿石主力合约收盘报794.5点，下跌5点 [1] - 现货市场：螺纹钢现货均价3310元/吨，较上一交易日下降3元；热卷现货均价3311元/吨，较上一交易日下降2元 [1] - 原料市场：京唐港进口PB粉价格810元/吨，下降5元；唐山准一级冶金焦价格1540元/吨，持平；唐山迁安钢坯出厂价格2990元/吨，持平 [1] 市场成交与结构 - 整体出货情况一般，多数市场低价资源相对好出货 [2] - 部分地区货源偏紧，但未能带动价格大幅上行 [2] - 螺纹与热卷已完成主力合约切换，其05远月合约价格均高于近月01合约，显示资金对后市预期更为乐观 [2] 行业基本面与驱动因素 - 基本面利多驱动（如10月表需回暖、供给侧减量预期推动行情至11月以来新高）已基本告一段落 [4] - 当前市场情绪更倾向于宏观预期，包括对12月中央经济工作会议、地产政策以及美联储降息的期待 [4] - 螺纹与热卷仍处在估值向上修复通道中，短期内不排除还有小幅上涨机会 [4] - 焦煤主力合约结束了自11月18日以来的连续下跌局面，有利于推动整个黑色商品的反弹 [2] 供给端政策与关注点 - 临近年底，供给端变化更受市场关注 [2] - 工信部发布的《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出，继续实施产量压减政策，按照支持先进、倒逼落后的原则落实年度调控任务 [2] - 年底的产量压减政策仍是市场关注焦点 [2] 冬储情况分析 - 市场已进入12月，关注冬储，但今年钢厂出台冬储政策较往年晚 [3] - 政策晚出的原因一方面是春节比去年晚，另一方面是钢贸“中间蓄水池”功能继续下降，导致冬储意愿不强 [3] - 今年冬储规模极大可能低于去年 [3] - 由于当下行情不明朗及明年不确定性较大，更多商家采取“边走边看，到春季再决定”的策略，减少冬储规模 [3] 技术分析与展望 - 螺纹主力05合约盘中最低回撤至3150点获得支撑，午后多头积极增仓，形成回涨态势，最终以最高价3175点收盘 [4] - 目前螺纹主力05合约保持相对强势，仍有上涨空间，下一步可能冲击3200点关口 [4] - 从盘面看，黑色商品多数收涨，焦炭保持强势上涨1.69%，焦煤收涨超1.1% [4]