核心观点 - 公司公布2026财年第二季度业绩 尽管营收和利润同比下滑 但通过严格的运营和库存管理 产生了强劲的经营现金流 新产品销售贡献显著 管理层对品牌实力和产品组合充满信心 并给出了积极的下一季度销售指引 [1][2][3] 第二季度财务业绩摘要 - 营收: 净销售额为1.247亿美元 同比下降500万美元或3.9% [5] - 盈利能力: - 毛利率为24.3% 去年同期为26.6% [5] - GAAP净利润为190万美元 摊薄后每股收益为0.04美元 去年同期分别为450万美元和0.10美元 [5] - 非GAAP调整后净利润为200万美元 摊薄后每股收益为0.04美元 去年同期分别为520万美元和0.12美元 [5] - 非GAAP调整后EBITDAS为1510万美元 占净销售额的12.1% 去年同期为1910万美元 占15.0% [5][18] - 现金流: 经营活动产生的净现金流为2730万美元 较去年同期大幅增加3470万美元 [5] - 资产负债表: 库存从上一季度末的1.898亿美元降至1.831亿美元 分销商库存（按实际单位计）较上一季度末下降超过5% 较2024年10月末下降15% [3][11] 管理层评论与展望 - 运营效率: 业务运营效率出色 在近1.25亿美元净销售额的基础上实现了1510万美元的调整后EBITDAS 严格的销售与运营规划流程使库存显著减少 并产生了超过2700万美元的健康经营现金流 [3] - 新产品表现: 新产品是重要的销售催化剂 占本季度销售额的38.7% [3] - 销售前景: 尽管宏观经济环境存在不确定性 但基于品牌实力、产品组合和新产品供应 公司预计第三季度销售额将比2025财年第三季度增长8-10% 且渠道库存不会产生重大正面或负面影响 [3] - 股东回报: 董事会已批准每股0.13美元的季度股息 将于2026年1月2日支付给2025年12月18日的在册股东 [3] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP净利润、调整后EBITDAS和自由现金流等指标 以帮助理解潜在业绩趋势 这些调整主要排除了与搬迁、Smith & Wesson Academy盛大开业相关的费用以及某些结算费用 [7][16][18][19] - 第二季度非GAAP调整后EBITDAS为1510万美元 [18] - 第二季度自由现金流为1628万美元 去年同期为负10699万美元 [19] 半年度财务业绩摘要（截至2025年10月31日的六个月） - 营收: 净销售额为2.097亿美元 去年同期为2.180亿美元 [13] - 盈利能力: GAAP净亏损为149万美元 摊薄后每股亏损0.03美元 去年同期净利润为269万美元 每股收益0.06美元 [13] - 现金流: 经营活动产生的净现金流为1916万美元 去年同期为净流出3821万美元 [14]