市场开盘表现 - 12月5日A股三大指数开盘涨跌不一，沪指跌0.07%，深成指涨0.1%，创业板指涨0.55% [1] - 汽车拆解、玻纤、HBM等板块指数涨幅居前 [1] - 有色·锑、林业、铁矿石等板块指数跌幅居前 [1] 东吴证券市场与配置观点 - 从日历效应看，本月市场或呈现均衡偏中大盘特征，小盘成长股弱势轮动 [1] - 配置上应立足中期视角，兼顾短期择时，在估值适中、机构低配、波动率收敛的板块和行业中选择景气边际改善的品种 [1] - 关注全球供给重塑及金融属性加持的周期品、受益于政策刺激和结构升级的消费品以及能以业绩验证预期的先进制造 [1] 华创证券市场与行业观点 - 短期看行业轮动强度回升，科技主线向红利、“反内卷”资产的扩散已事实发生，轮动强度分位已回升至2021年以来52%分位 [2] - 中长期看，政策与产业周期两方面共同带动“反内卷”加速 [2] - PPI同比表征的通胀水平已由前低-3.6%收窄至10月-2.1%，红利资产中权重较高的周期资产业绩有望受益 [2] - 叠加长钱入市持续，价格端的盈利估值贡献可期 [2]