项目合作进展 - 智利国家铜业公司与力拓集团的锂矿合资项目正按计划常态推进，双方高层近期会面讨论了Maricunga锂项目和智利铜勘探项目 [1][2] - 力拓集团首席执行官展示的幻灯片中将智利项目称为“选择权”，这是一种“期权”式布局，旨在为下一轮锂需求与价格共振时迅速放量做准备 [1][3] - 力拓已同意向Maricunga项目投资最高达9亿美元，但这笔投资需获得多项重要审批并取决于最终的投资决策 [3] 公司战略与市场信号 - 力拓集团对锂资源采取“分阶段策略”和更为审慎的资本支出策略，在放缓塞尔维亚项目的同时，继续推进智利核心项目 [1][2] - 两大矿业巨头的合作被视为向市场传递明确信号：锂是长期战略赛道，而非短期热潮，全球矿业巨头并未退出锂赛道 [2][4] - 合作模式被解读为给未来5-10年的锂需求购买“长期期权”，押注下一个锂“超级周期” [3][4] 行业需求驱动 - 史无前例的AI热潮带来了天量级电力资源需求，推动了对大规模电池储能系统的强劲需求，锂行业成为AI热潮的重大受益者 [5][6] - 储能系统在全球总电池需求中的占比预计将从2023年的约20%升至2030年的超过三分之一 [6] - 锂离子电池几乎占据了电动车和新增储能项目的全部，是可再生能源配套储能的主要形态，未来十年需求将出现爆发式增长 [6] 储能技术格局 - 锂电储能因回路效率高（85%–90%以上）和毫秒级快速响应，在调峰、调频等场景占据主导地位，特别适合数据中心等对电力稳定性要求高的应用 [6][7] - 液流电池、钠离子等技术在长时储能细分场景有潜力，但在规模、成本和资本市场认可度上短期内难以撼动锂电的主导地位 [6] - 美国数据中心面临电力短缺风险，预计2027-2028年供需缺口达10-20%，这将推高对离网解决方案如储能系统的需求 [7] 投资趋势展望 - 锂投资故事并未结束，但正从“全面狂欢”进入“只剩少数赢家的精细化投资时代”，未来投资热潮可能表现为“龙头集中+优质资源溢价” [4] - 全球储能需求的激增预示着下一个锂周期可能不久后将到来 [1] - 大型矿企的投资策略转向更为克制和精挑细选，不再为任何锂资源无脑开支，而是聚焦于头部优质资源 [1][4]