评级与目标价调整 - 摩根士丹利对中国平安看法转为更加正面，重申对H股和A股的“增持”评级 [1] - 将H股目标价上调27%至89港元，将A股目标价上调21%至85元人民币 [1] - 中国平安H股仍是其首选，并将平安加入其中国/香港焦点名单 [1] 核心业务与财务预测 - 预测集团营运股东权益回报率(ROE)预计在2028年达到14%至15% [1] - 核心新业务价值复合年增长率(VNB CAGR)将在未来两年反弹至21% [1] - 寿险合同服务边际(CSM)余额将在2026年恢复至1.9%的增长 [1] - 集团营运利润将在未来两年复合年增长率改善至11% [1] 估值与市场机遇 - 相信其市盈率估值能从目前仅约7倍回升至双位数 [1] - 集团能抓住财富管理、医疗保健及养老服务领域的关键机遇 [1] - 认为集团透过强化综合金融和增值服务，可以拓展更广大的市场 [1] - 投资者的担忧正在消退，为重新估值铺平了道路 [1]