氧化铝期货价格表现 - 12月5日国内期市有色金属板块涨跌不一，氧化铝期货主力合约延续弱势，再创新低，现报2571.0元/吨，跌幅达1.87% [1] 市场行情与机构核心观点 - 氧化铝行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱 [2] - 铜冠金源期货观点：年底洽谈长单时期，氧化铝减产意愿仍弱，极低现货成交价格打压市场氛围，前期减产预期未兑现导致成本支撑逻辑弱化，供应过剩的利空情绪重新主导市场，氧化铝弱势放大继续寻底 [2] - 国信期货观点：现货市场采购价格继续下跌，低价货源陆续流出，给期价带来向下压力，氧化铝社会库存持续累库亦对价格形成利空，弱基本面无改善，价格预计延续弱势 [2] - 新湖期货观点：近期有氧化铝厂焙烧炉检修使短期产量微降，但降幅有限且产量维持高位，后期回补可能性大，下游电解铝运行产能轻微增加使氧化铝消费稳中略增但总体增量有限，进口增、出口降，供应过剩格局未变且库存继续攀升，短期价格弱势难改，期现价差扩大可能引发套利操作致期货价格阶段性反弹，建议维持反弹做空思路 [2] 供需基本面分析 - 供应端：氧化铝厂减产意愿弱，前期减产预期未兑现，虽有焙烧炉检修致短期产量微降，但产量维持较高水平且后期回补可能性大，进口量增加 [2] - 需求端：下游电解铝运行产能轻微增加，氧化铝消费稳中略增，但总体增量有限 [2] - 库存与贸易：氧化铝社会库存持续累库，库存继续攀升，出口量下降 [2]